
En 1795, Daniel McGinnis de seize ans découvre près d'un immense chêne un affaissement de terrain et des signes qu'un palan a été utilisé à cet endroit. McGinnis et deux amis creusent l'endroit, et leur excavation met à jour un puits comblé, avec des plates-formes de rondins de chêne pourris à tous les trois mètres. À neuf mètres sous terre, ils abandonnent, mais, en 1804, ils y retournent et se rendent jusqu'à 30 mètres sous terre, avant que le puits ne se remplisse d'eau salée. D'autres fouilles ont permis de découvrir des tunnels reliant la « fosse aux trésors » à l'océan. Pour résoudre le problème, on y construisit un barrage, mais il fut détruit lors d'une tempête. Depuis, des sommes considérables ont été investies pour des fouilles qui ont laissé l'île marquée de trous. En 1965, quatre chercheurs du trésor perdent la vie dans un accident. Bien qu'aucun trésor n'ait été découvert, en 1971, une télécaméra sous-marine descend à 60 mètres sous la surface pour rapporter des images indistinctes qui peuvent être de trois coffres, d'un pic et d'une main humaine amputée.