En 1797, l'armée britannique construit le fort SAINT-JOSEPH sur la pointe sud-ouest de l'île. À l'époque, ce fort est le poste militaire le plus à l'ouest du Canada. Il devient le lieu de rendez-vous pour les marchands et les autochtones. Même s'il fut détruit au cours de la GUERRE DE 1812, on peut encore aujourd'hui visiter ses vestiges qui font maintenant partie d'un site historique national. Les premiers agriculteurs s'y installent à la fin du XIXe siècle.
De nos jours, la majorité de la population de l'île habite en deux communautés, Hilton Beach et Richards Landing. L'île est connue pour son SIROP D'ÉRABLE et comme une destination touristique. Un pont (construit en 1972) enjambe le chenal Saint-Joseph, une voie navigable importante, et relie l'île au continent.
Le complexe du Village-musée de l'île St. Joseph retrace l'histoire de l'île depuis la traite des fourrures jusqu'à la moitié du XXe siècle.